上半年中國(guó)液晶面板廠商狂增產(chǎn)

2016 年第三季度為全球內(nèi)外銷的備貨旺季，且在液晶電視面板價(jià)格持續(xù)上漲的驅(qū)動(dòng)下，大部分廠商在三季度的采購(gòu)策略比較積極，帶動(dòng)著三季度的需求有望達(dá)到今年最高點(diǎn)。而由于年初減產(chǎn)原因，供貨量不如預(yù)期。根據(jù)數(shù)據(jù)表示，三季度全球液晶電視面板的供需比為 1%，呈現(xiàn)明顯缺貨，從 32 英寸到 55 英寸等主流尺寸均呈現(xiàn)供應(yīng)緊張的態(tài)勢(shì)。

1、第四季度供需趨于平衡

四季度全球液晶電視面板的供需比為 5.2%。具體尺寸來看，40 寸、43 寸面板，受三星未來將 L7產(chǎn)線轉(zhuǎn)為生產(chǎn) OLED 面板減少產(chǎn)能約為 1％至 3％的影響，價(jià)格仍有上升空間。32 寸面板，由于價(jià)格過高，銷售旺季已過，廠家增產(chǎn)初見成效，四季度需求將會(huì)得到抑制。大尺寸面板由于下游需求拉動(dòng)、32 寸面板替代效應(yīng)、需求端逐步提升。同時(shí)供應(yīng)端依然維持三季度的水位，第四季度價(jià)格有望維持。

2、大尺寸面板供應(yīng)仍吃緊

數(shù)據(jù)顯示，2017 年大尺寸面板將迎來 2014 年以來最低的 3.9%年增長(zhǎng)率，投入面積升至2.16 億平方米。數(shù)據(jù)顯示，大尺寸需求在 2016－2018 年間預(yù)計(jì)會(huì)每年增長(zhǎng) 5%-6%；產(chǎn)能預(yù)計(jì)在 2017 年只會(huì)擴(kuò)大 1%，2018 年擴(kuò)大 5%。供需缺口仍然明顯。

中國(guó)面板廠大量投入于 8 代線的生產(chǎn)，其中除京東方和華星光電 8.5 代線已投產(chǎn)外，其余以京東方合肥 10.5 代線和華星光電 11 代線在內(nèi)的 7 條 8.5 代線以上的產(chǎn)線，都還在建設(shè)中。即使投產(chǎn)，因?yàn)槌跗诹计仿什桓?，產(chǎn)量不盡如人意。根據(jù)報(bào)告，京東方兩條 8.5 代線產(chǎn)能 18 萬片，華星產(chǎn)能 12 萬片。國(guó)際廠商如三星產(chǎn)能 40.5 萬，LGD 產(chǎn)能 46.5 萬。三星顯示器未來將關(guān)閉一條七代線（L7-1），由于該廠擁有 15.5 萬片基板產(chǎn)能，加上 LGD 關(guān)閉的 6 代線轉(zhuǎn)為中小尺寸 LTPS 產(chǎn)線，40 寸 43 寸面板將會(huì)供應(yīng)緊張。2017 年三星顯示器的五代線 L6 及樂金顯示器的五代線 P4 都將有部分產(chǎn)能停止投產(chǎn)。LGD 則規(guī)劃在 2017 年收斂 8.5代線 P8 10~15%產(chǎn)能，轉(zhuǎn)往大尺寸 AMOLED電視面板發(fā)展。2017 年產(chǎn)能增加主要來自于群創(chuàng)路竹 8.6 代線、京東方福州 8.5 代線，惠科重慶 8.6代線。到 2018 年下半年，隨著中國(guó)將有更多產(chǎn)能上線，全球第一條 10.5 代線，市場(chǎng)預(yù)計(jì)會(huì)再次趨于寬松。由于明年大尺寸面板產(chǎn)能面積增加有限，在 2017 年，供應(yīng)缺口很難填補(bǔ)，主力產(chǎn)品價(jià)格有望維持，大尺寸生產(chǎn)廠家有望受益。

3、面板商增大中尺寸產(chǎn)能，需警惕產(chǎn)能過剩

以 32 寸面板為主的中尺寸面板是廠商的入門面板，也是產(chǎn)能供給變化最靈活的面板。如果供應(yīng)短缺和過剩很好的體現(xiàn)在 32 寸的價(jià)格上，32 寸也是廠商最容易增減產(chǎn)量的尺寸。由于產(chǎn)業(yè)布局和成本利潤(rùn)的原因，32 寸瘋狂減產(chǎn)，LGD 的 32 寸面板供應(yīng)從 2015 年的 1,600 萬片縮減至 2016 年僅 960萬片。中電熊貓由于其 6 代廠正在轉(zhuǎn)換產(chǎn)品，32 寸面板的產(chǎn)量也將從 2015 年的 340 萬片降至 2016年的 30 萬片。松下由于成本不具競(jìng)爭(zhēng)力，將逐步停產(chǎn) 32 寸面板。今年 3 月開始，需求回暖，32 英寸面板價(jià)格的快速上漲，這也使得 32 英寸成為 8.5 代線獲利最好的產(chǎn)品。面板廠商從三季度開始紛紛增加產(chǎn)能供應(yīng)，不僅原有的 32 寸制造大廠京東方和華星光電擴(kuò)大產(chǎn)能，臺(tái)灣雙虎、夏普也宣布加入 32 產(chǎn)能之戰(zhàn)。而四季度外銷需求的回落將會(huì)帶動(dòng) 32 英寸面板需求的轉(zhuǎn)弱，使得 32 寸面板在四季度供需將會(huì)發(fā)生明顯的轉(zhuǎn)變。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，四季度 32 英寸面板的供需比將擴(kuò)大為 9.1%，呈現(xiàn)明顯的供過于求。9 月，HKC 宣布 32 寸是其重慶 8.6 代線 2017 年主要生產(chǎn)的兩大尺寸之一（另一個(gè)是 55 寸）。2017 年，32 寸產(chǎn)能過剩已經(jīng)初見端倪。

4、面板大廠攻略不同，中國(guó)廠商產(chǎn)能提高快

液晶面板產(chǎn)業(yè)屬于資本密集、技術(shù)密集、勞動(dòng)力密集的三高產(chǎn)業(yè)，其“三高壁壘”將多數(shù)新入生產(chǎn)者擋在門外。韓國(guó)、日本、中國(guó)臺(tái)灣在面板行業(yè)具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，壟斷面板供給市場(chǎng)多年，中國(guó)大陸液晶面板的需求長(zhǎng)期依賴進(jìn)口。生產(chǎn)液晶面板的廠商主要為三星、LG、群創(chuàng)光電、友達(dá)、中華映管、京東方 A 和深天馬 A 等。而 Samsung、LGD 和 Innolux 這三家廠商因自身的技術(shù)積累或先發(fā)優(yōu)勢(shì)一直排在行業(yè)前三的地位。

2016 年上半年全球液晶電視面板的出貨量達(dá)到 1.24 億片，同比去年同期下降 5.9%。各個(gè)廠家在今年上半年面板戰(zhàn)略上有所不同，三星與 LGD 專注 OLED 的發(fā)展。持續(xù)的產(chǎn)能技術(shù)提升，加上產(chǎn)品策略向曲面電視和大尺寸市場(chǎng)傾斜，其上半年總出貨量仍呈現(xiàn) 14%的大幅下滑。 LGD 方面，LGD廣州 8.5 代工廠事期從事季度開始爬坡，主力生產(chǎn) 65 英寸，并壓縮中尺寸段產(chǎn)能。其結(jié)極調(diào)整導(dǎo)致出貨量增長(zhǎng)不明顯，上半年 LGD 出貨量為 2600 萬片，同比下降 10%。群創(chuàng)產(chǎn)能在臺(tái)灣地震中受損受，之后將產(chǎn)能往大尺寸傾斜，導(dǎo)致出產(chǎn)緩慢。上半年群創(chuàng)出貨量為 2000 萬，同比大幅下降 25%。

而中國(guó)廠商則在瘋狂增產(chǎn)。上半年出貨量排名前三的廠商為 LGD、京東方、和三星。同比增長(zhǎng)最大的為京東方和華星光電。京東方上半年總出貨量達(dá)到 2250 萬片，同比增長(zhǎng) 47%，華星光出貨量增長(zhǎng) 30%。（來源：LCD液晶網(wǎng)）